Entende-se conversible notes como nada mais do que notas promissórias que representam um empréstimo de um Investidor Anjo para uma startup. O investidor anjo é aquele que utiliza seu capital para investir em empresas com alto potencial de crescimento e que ainda estão em um estágio de pouca maturidade.
Nesse sentido, o empréstimo garante uma taxa de juros pré-estabelecida pelas partes ao investidor que aportou seu Seed Capital. Além disso, as convertible notes possuem algumas vantagens aos investidores e sócios das empresas, quais sejam:
Os sócios não precisam se preocupar com a perda de participação societária, a princípio. Isso porque o investidor não se torna acionista no momento da compra, só sendo efetivada no momento em que houver algum evento financeiro, como IPO (Oferta Pública Inicial de ações) ou investimento institucional.
A responsabilidade do investidor está limitada ao valor pago pelo investimento. Por isso, em caso de o investimento dar errado, a convertible note perde o valor monetário, mas não irá submeter o investidor ao longo e demorado processo de liquidação da sociedade.
Por já possuir delimitações prévias, as convertible notes garantem a proteção do investidor anjo contra a diluição excessiva, ou seja, caso entrem novos sócios na empresa, o investidor não irá ter um pequeno percentual da empresa.
A empresa consegue uma espécie de financiamento menos oneroso do que em um banco, captando recursos em um estágio inicial de maturação para conseguir realizar a expansão do seu negócio;
Importante mencionar, também, que a empresa não precisa pagar o investidor anjo pelo empréstimo com dinheiro, mas ela o remunera com a sua participação societária no futuro.
Dessa forma, esse tipo de investimento é geralmente uma relação de ganho mútuo (ou perda mútua), tendo em vista que os investidores anjos possuem know-how e experiência na área de startups e, por ter aportado capital na empresa, tem o objetivo de alavancar o seu crescimento para viabilizar operações de aquisições, de investimentos por meio de Venture Capital ou IPOs, conseguindo, assim, auferir lucros maiores do que o capital investido.
Por isso, se a empresa for bem-sucedida no seu projeto, o investidor e os sócios da empresa irão receber uma grande rentabilidade, tendo em vista à expansão dos seus negócios e à conversão da nota conversível em participação acionária. Já no caso de falência da startup, a nota conversível se tornará um papel sem valor, e o investidor não se responsabilizará pelo processo de liquidação da empresa.